如果含上市前数据，截至2024年底，蔚来累计亏损已超1000亿元，而2025年前三季度总亏损152.2亿元，尽管亏损在持续收窄、营收规模在增长，但常年保持近20%的高研发投入，叠加庞大的基础设施运营成本，如同两道枷锁，让蔚来难以脱身。这正是李斌急于将芯片、换电业务分拆融资的核心动因：通过“分拆”将巨额研发成本移出上市公司报表，缓解资本市场对“千亿亏损”的担忧。
The hidden cost of promises
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巷子里有自己一年一度的“春晚”。大人们搬起小凳子坐在树下，我们几个孩子自告奋勇，上台表演——节目全是模仿大人看的那些。每个人都身兼数职，忙得不亦乐乎：走完模特步，要接着唱流行歌，还要讲段小品。这是真正意义上的“草台班子”：唱跑调了就鼓掌，跳错了就重来，忘词了就现编。
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Astronaut Jim Lovell, who guided the Apollo 13 mission safely back to Earth in 1970, has died aged 97.